【財經氣象站】本月新興跑贏成熟留意體質佳的新興國家－經濟起飛部落格

美國聯準會維持升息路徑，近期美國總統川普與聯準會針對未來升息步調存有歧見，以及美國經濟未來展望，均再度成為全球市場焦點，因而過去一週股債市同步震盪。

本月以來，新興市場跑贏成熟市場，似已出現止穩跡象。由於新興國家體質差異大，投資人宜審慎挑選，尤其避開外債高、外匯存底不足的國家，但可留意經濟體質佳的國家，擇機參與當地貨幣回升機會。

美股預報：陰天

利多：

全球各類風險資產大多經過一輪修正，現階段估值較為合理，此外，油價大幅下跌，有助刺激消費力，降低通膨預期，接下來可靜待基本面改善、市場調整結束。
美股今年企業盈餘成長超過20％、2019年估可達10％。
目前尚未觀察到經濟面臨衰退或是嚴重下檔風險的訊號。

不確定性：

美中貿易風波未有定論，需要再觀察，此一不確定性可能壓抑企業支出規劃。
全球經濟放緩，IMF、OECD下修2019年、2020年經濟成長。

鏡週刊投資建議：

今年以來市場波動較往年加劇，股債同漲同跌的頻率也愈見頻繁。因此，可避開股債同漲同跌的多元信用債策略，或兼顧成長與收益的平衡多重資產，是投資人進可攻退可守的選項。展望後市，在國際議題上須持續留意以下4件事：貿易戰的影響與發展、2019年總體經濟成長趨緩的可能衝擊、美聯準會升息步調，以及歐洲結束量化寬鬆。